Liquidità: dove tenere i soldi che non vuoi investire a lungo termine

Quando si costruisce o si gestisce il proprio patrimonio, non tutto il denaro serve allo stesso scopo.

Una parte serve a coprire le spese correnti, una può essere destinata a un progetto vicino nel tempo, un’altra ancora può rappresentare il cosiddetto fondo emergenza, ossia una riserva per gli imprevisti.

Dal momento che queste somme, per poter essere utilizzate, devono necessariamente restare disponibili, si parla di patrimonio liquido o liquidità.

Questa guida è pensata per chi ha una quota di denaro che non vuole immobilizzare a lungo termine e desidera capire dove tenerla, con quali vantaggi e con quali limiti.

Che cosa s’intende per liquidità?

La liquidità è il denaro che si vuole tenere disponibile, o quasi disponibile, nel breve-medio periodo. Può essere il fondo per gli imprevisti, la quota messa da parte per una spesa programmata entro uno o due anni, oppure semplicemente una riserva che si preferisce non vincolare a strumenti di lungo periodo.

La caratteristica principale della liquidità non è il rendimento, ma la disponibilità. Il patrimonio liquido deve poter essere usato rapidamente, senza dover attendere troppo, affrontare costi elevati o accettare perdite dovute a un disinvestimento anticipato.

Non tutta la liquidità deve necessariamente trovarsi nello stesso posto, ad esempio sul conto corrente. La somma che potrebbe servirci domani ha esigenze diverse da quella che pensiamo di utilizzare tra sei, dodici o ventiquattro mesi.

Dove tenere la liquidità

Quando ci si chiede dove tenere la liquidità, occorre considerare che non esiste uno strumento migliore in assoluto. La scelta dipende soprattutto dal tempo per cui prevedi di non usare il denaro e dal livello di flessibilità che vuoi mantenere.

In questi casi, la valutazione ricade spesso sul conto corrente, ma anche su strumenti di investimento con rendimento più o meno garantito e tassi contenuti.

Non parliamo di investimenti finanziari complessi, ma di strumenti accessibili, pensati per chi vuole semplicemente far lavorare meglio i propri risparmi a breve termine rispetto al conto corrente, senza assumere rischi difficili da gestire e cercando di limitare gli effetti dell’inflazione.

Conto corrente: comodo ma non sempre sufficiente

Il conto corrente offre disponibilità immediata e totale ed è lo strumento giusto per le spese ricorrenti e per il denaro che serve davvero a breve.

Il suo limite è che, nella maggior parte dei casi, non remunera il saldo o lo fa in misura trascurabile. Su importi significativi lasciati fermi per mesi, questo significa una perdita reale di potere d’acquisto, soprattutto in periodi in cui l’inflazione supera lo zero.

Per organizzare la propria liquidità, non è necessario spostare tutto al di fuori del conto corrente. Bisogna piuttosto capire quanta liquidità serve davvero sul conto per le spese mensili e valutare se il resto può stare da qualche parte più efficiente, mantenendo comunque un buon livello di accessibilità.

Esistono alcune soluzioni pensate proprio per questa esigenza: rendimento moderato, rischio contenuto e possibilità di rientrare in possesso del denaro in tempi ragionevoli. Non sono prodotti d’investimento nel senso tradizionale, ma strumenti di “parcheggio” consapevole della liquidità.

Conto deposito

Il conto deposito è un prodotto bancario che remunera il saldo con un tasso di interesse, generalmente superiore a quello del conto corrente.

Può essere:

• libero, con possibilità di prelievo in qualsiasi momento, di solito a un tasso più basso;
• vincolato, con tassi più alti in cambio dell’impegno a non toccare il capitale per un periodo definito, ad esempio tre mesi, sei mesi o un anno.

I depositi bancari sono protetti dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi fino a 100.000 euro per depositante e per banca, un elemento di tutela rilevante da considerare.

Prima di aprirne uno, vale la pena confrontare le condizioni tra istituti diversi e verificare eventuali spese di gestione che potrebbero ridurre il rendimento netto.

BOT e titoli di Stato a breve termine

I BOT, sigla con cui sono notoriamente conosciuti i Buoni Ordinari del Tesoro, sono titoli emessi dal Ministero dell’Economia con scadenze di tre, sei o dodici mesi.

Acquistarli significa prestare denaro allo Stato italiano per un periodo definito, ricevendo in cambio un rendimento noto al momento dell’acquisto.

Sono strumenti accessibili anche ai risparmiatori privati, tramite il proprio istituto bancario o l’home banking. Il rischio è quello associato all’emittente, cioè lo Stato italiano, e il rendimento varia in base alle condizioni di mercato al momento dell’asta.

Non sono uno strumento di risparmio garantito come un deposito bancario, ma storicamente sono considerati a basso rischio nel contesto europeo.

ETF monetari

Gli ETF monetari sono fondi a gestione passiva che replicano l’andamento di strumenti del mercato monetario a brevissimo termine, principalmente titoli di Stato e obbligazioni con scadenze molto ravvicinate.

Offrono buona liquidabilità, costi di gestione contenuti e un profilo di rischio generalmente basso, anche se non nullo.

Sono adatti a chi ha già un conto titoli e una certa familiarità con gli strumenti finanziari di base. Per chi si avvicina a questi prodotti per la prima volta, è utile comprenderne il funzionamento prima di utilizzarli, anche attraverso la documentazione informativa obbligatoria, il KID, che ogni ETF mette a disposizione.

Quanti soldi mantenere liquidi e perché

Oltre a domandarsi dove tenere la liquidità, è opportuno chiedersi quali somme mantenere accessibili.

Una regola orientativa comune suggerisce di tenere da parte l’equivalente di tre-sei mesi di spese fisse come fondo di emergenza: una riserva che non va usata per acquisti programmati, ma solo per eventi davvero imprevisti.

Avere questa riserva disponibile cambia il modo in cui si affronta l’inatteso: una spesa medica, un guasto importante o un periodo di entrate ridotte smettono di essere emergenze finanziarie e diventano situazioni più gestibili.

Avere liquidità disponibile aiuta anche a evitare di ricorrere al credito per ogni spesa imprevista. Questo non significa che il credito sia una scelta sbagliata, ma che una riserva liquida adeguata riduce la necessità di farvi ricorso nei momenti di pressione, quando le condizioni di valutazione sono meno lucide.